截至上周,上期所期货库存减少近2000吨,10月份以来上期所铜库存减少近4.92万吨;当周LME库存上升6400吨,10月以来,LME库存总计上升6.13万吨;当周COMEX铜库存减少近7700吨,10月以来减少近2.7万吨;11月16日至11月20日当周,因COMEX和SHFE库存回落,抵销LME库存上升,当周全球铜库存整体上小幅回落。尽管铜价经常出现暴跌,但是目前来看供应面上变动并不大,智利矿业部长奥罗拉·威廉姆斯称之为智利铜矿总产量今年将会减少;秘鲁铜供应预期仍然较小,全球铜供应仍然不存在压力。宏观面:10月中国工业增加值增长速度上升至7个月来低于的5.6%,投资快速增长则上升至2000年来最低水平;而10月份中国精炼铜市场需求同比上升5.7%,环比虽然略为有所恶化,但是力度十分黯淡;另外,2014年11、12月铜市场需求基数较高,料2015年11、12月铜市场需求同比之后保持上升的局面。
日内走势:沪期铜主力合约1601日内收盘在35210元/吨,低于价格34380元/吨,最低价格36120元/吨。夜盘收报35220元/吨,较昨日结算价下跌200元/吨。同期,伦铜下跌2.11%,收报4637美元/吨。26日日内,铜价格沿袭声浪,沪铜持仓量之后减少,表明声浪力量仍然为空头止盈获取;基本面并未再次发生显著变化,短期声浪不转变市场走势逻辑;在市场需求下滑的环境下,供应能否放宽是铜价格南北的关键,后市价格仍然偏空。
升贴水方面,沪铜现货贴水再次不断扩大,11月26日沪铜现货平均值贴水20元/吨;LME现货升贴水11月26日小幅回落至升水15.5美元/吨;11月26日洋山港铜溢价保持于72.5美元/吨。库存方面,LME库存11月25日数据为244800吨,较前一交易日增加3125吨库存;COMEX库存11月26日数据因为美国感恩节而停止改版;上海期货交易所铜库存11月20日数据为199288吨,较前一周减少1916吨库存。持仓上,LME3月铜11月26日持仓为293634手,较前一交易日增加3076手。
沪铜指数11月26日持仓751602手,较前一交易日增加60136手。根据CFTC铜持仓报告,11月10日当周铜的非商业多头52814手,非商业空头80242手,因而非商业清净多头-27428手,较前一周增加15650手净多头。
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